YPF marca un récord financiero en diez años

La petrolera de mayoría estatal presentó los resultados correspondientes al segundo año de gestión bajo los lineamientos del Plan 4x4 y confirmó un EBITDA ajustado de USD 5.000 millones, el más alto de la última década. La cifra se alcanzó en un contexto internacional desafiante, marcado por la caída de los precios del crudo, lo que refuerza el peso de la estrategia basada en eficiencia operativa, expansión del no convencional y administración activa del portafolio.

Durante 2025, la compañía invirtió USD 4.477 millones, destinando el 72% de ese monto al desarrollo no convencional, principalmente en Vaca Muerta. Ese enfoque se tradujo en un crecimiento sostenido de la producción shale, que promedió 165.000 barriles diarios, con un incremento interanual del 35%. En diciembre, el bombeo alcanzó los 204.000 barriles por día, un 43% superior al registrado en el mismo mes del año anterior y por encima de la meta proyectada para el cierre del ejercicio.

Actualmente, el shale oil representa el 70% de la producción total de petróleo de la empresa. Este cambio estructural permitió compensar la declinación natural de campos maduros y reducir significativamente los costos. De hecho, la combinación de mayor volumen no convencional y desinversión en activos tradicionales posibilitó una reducción del 44% en el costo unitario de extracción durante el cuarto trimestre de 2025 en comparación con igual período de 2024.

En materia de reservas, los datos reflejan una expansión notable. Las reservas probadas (P1) de shale en Vaca Muerta alcanzaron los 1.128 millones de barriles equivalentes, con un crecimiento interanual del 32%. Estas ya representan el 88% del total de reservas de la compañía. La tasa de reemplazo fue de 3,2 veces, lo que implica que la empresa incorporó más del triple de los recursos que extrajo durante el año, fortaleciendo su horizonte productivo.

En el segmento de refinación y comercialización, las ventas de combustibles crecieron 3% interanual. Las refinerías operaron con niveles récord de procesamiento durante el último trimestre, lo que se tradujo en una mejora sustancial de los márgenes. Este desempeño estuvo acompañado por una transformación tecnológica orientada a optimizar decisiones en tiempo real. En ese marco, la firma inauguró siete Real Time Intelligent Centers (RTICs), centros que integran análisis de datos, monitoreo permanente y automatización de procesos para mejorar la eficiencia operativa.

La estrategia de manejo activo del portafolio también tuvo impacto en los resultados. En 2025 se concretó la venta de activos considerados no estratégicos, entre ellos la participación en Profertil y el yacimiento convencional Manantiales Behr, por más de USD 1.000 millones. Estas operaciones permitieron reforzar el foco en desarrollos de mayor rentabilidad.

En paralelo, la compañía avanzó en su posicionamiento dentro del proyecto Argentina LNG. En enero de 2026 firmó un intercambio de activos con Pluspetrol que le permitió adquirir el 50% adicional en áreas estratégicas como Meseta Buena Esperanza, Aguada Villanueva y Las Tacanas, además de sumar participación en Bandurria Sur y Bajo del Toro. Posteriormente, en febrero, suscribió junto a ENI y XRG un Acuerdo de Desarrollo Conjunto vinculante para impulsar un proyecto integrado de GNL con una capacidad prevista de 12 millones de toneladas anuales (MTPA).

En el plano fiscal, la empresa adhirió al plan de facilidades de pago de ARCA en noviembre de 2025 para regularizar deudas vinculadas a la actualización de quebrantos del impuesto a las ganancias. Esta decisión tuvo impacto contable en los resultados del ejercicio, aunque sin efectos significativos en el flujo de caja.

Finalmente, desde el punto de vista financiero, aseguró USD 3.700 millones en financiamiento, fortaleciendo su capacidad para sostener el programa de inversiones y consolidar el proceso de transformación productiva. Los resultados muestran una compañía que, apoyada en el desarrollo no convencional, la disciplina de capital y la innovación tecnológica, logró consolidar un desempeño operativo y financiero que marca un punto de inflexión en su trayectoria reciente.