Los Azules consigue US$ 240 millones para avanzar en San Juan
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El financiamiento permitirá acelerar ingeniería y obras tempranas antes de la decisión final de inversión.
El Proyecto Los Azules aseguró US$ 240 millones de financiamiento para continuar su desarrollo en San Juan y avanzar hacia una decisión final de inversión prevista para mediados de 2027.
McEwen Copper confirmó el 27 de agosto el cierre de un préstamo garantizado a cuatro años, cuyos fondos serán destinados principalmente a ingeniería, trabajos tempranos y actividades necesarias para acercar el proyecto cuprífero a su etapa de construcción.
El financiamiento fue aportado por un sindicato encabezado por Sprott Natural Resource Investment Partners, que comprometió US$ 112 millones.
El empresario y presidente de McEwen, Rob McEwen, aportó otros US$ 85 millones, mientras que distintos prestamistas completaron los US$ 43 millones restantes.
El préstamo tendrá una tasa anual del 12%, con intereses pagaderos mensualmente y vencimiento del capital al final del cuarto año.
Además, los prestamistas recibirán 15.000 warrants de compra de acciones de McEwen Copper por cada millón de dólares desembolsado, con un precio de ejercicio de US$ 40 por acción y una vigencia de cinco años.
La operación proporciona liquidez mientras la compañía avanza en un paquete financiero mucho mayor para construir la mina.
McEwen Copper designó en mayo a Société Générale como asesor financiero exclusivo para estructurar el financiamiento integral del proyecto.
En paralelo, la empresa analiza una eventual oferta pública inicial de acciones de McEwen Copper.
Los Azules está ubicado en el departamento Calingasta, en plena cordillera sanjuanina, y es considerado uno de los proyectos de cobre más relevantes de Argentina.
La compañía apunta a tomar una decisión final de inversión hacia mediados de 2027, mientras que el comienzo de producción comercial de cátodos de cobre está proyectado para 2030, siempre sujeto a financiamiento, permisos y aprobaciones correspondientes.
El proyecto avanzó de manera significativa durante la campaña 2025-2026.
La empresa completó más de 5.600 metros de perforaciones, con resultados geotécnicos que, según McEwen, estuvieron por encima de lo esperado y permitirán optimizar el diseño del futuro rajo abierto.
También se realizaron perforaciones para verificar la ubicación prevista del área de almacenamiento de roca del sector nordeste.
En materia de ingeniería, la compañía informó que los trabajos necesarios para llegar a la decisión final de inversión se encuentran adelantados respecto del cronograma.
Los principales paquetes de equipos de proceso ya comenzaron a adjudicarse.
La ingeniería para los sistemas de extracción por solventes y electroobtención, planta de ácido sulfúrico y trituración fue asignada a Metso, mientras que la licitación de la flota minera se encuentra en evaluación final.
La selección del contratista EPCM —responsable de ingeniería, compras y gestión de construcción— está prevista para el cuarto trimestre de 2026.
El impacto laboral también comienza antes de que exista una mina.
Durante el pico de actividad de la última campaña, Los Azules empleó a más de 500 personas, de las cuales aproximadamente 90% fueron contratadas en San Juan.
McEwen Copper informó además que cerca de 2.000 residentes de Calingasta participaron de programas de capacitación técnica asociados al proyecto.
La compañía viene planteando un modelo productivo basado en la elaboración de cátodos de cobre dentro de Argentina, en lugar de exportar únicamente concentrado.
También apunta a reducir consumo de agua y emisiones en comparación con esquemas convencionales de procesamiento de cobre.
El contexto internacional favorece la búsqueda de financiamiento para proyectos cupríferos.
La demanda asociada con redes eléctricas, generación renovable, vehículos eléctricos y centros de datos aumentó el interés de inversores por nuevos depósitos capaces de entrar en producción durante la próxima década.
Argentina no produce cobre a escala comercial desde el cierre de Bajo de la Alumbrera, pero posee una cartera de grandes proyectos en San Juan, Mendoza, Catamarca y Salta.
El desafío es transformar recursos geológicos en minas efectivamente financiadas.
En ese punto, los US$ 240 millones conseguidos por Los Azules tienen un significado concreto.
No financian todavía la construcción completa de la mina, pero permiten sostener ingeniería, obras tempranas y preparación mientras se estructura el paquete de capital definitivo.
El calendario ahora tiene dos fechas centrales: decisión final de inversión en 2027 y producción comercial objetivo en 2030.
Entre ambas existe todavía un largo camino. Pero desde agosto, Los Azules dispone de US$ 240 millones adicionales para recorrerlo.